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現在買銀行股還來得及嗎?

編輯 : 連潔   發布時間: 2018.02.28 10:37:47   消息來源: 股票群 閱讀數: 5416 收藏數: 0 + 收藏 (0)
現在買銀行股還來得及嗎?

        一、投資不能憑感覺
  
  最近,巴菲特在《巴菲特致股東的信》中列出了15個到2017年底所持最大市值的普通股投資,其中銀行股占了5家,第一名是富國銀行,第三名是美國銀行。
  
  記得以前說白酒投資,很多人說現在年輕人哪里還喝白酒,沒想到2017年中證白酒漲了77.29%。銀行也是這樣,很多人這幾年幾乎都沒有去過銀行,但是中證銀行去年漲了14.37%。
  
  投資不能憑感覺,更重要的是理性客觀分析。
  
  二、長期低估值的銀行股
  
  銀行股一直給大家的印象是,就應該是低PE和低PB的。
  
  比如在2007年,工商銀行市場給的最高PB高過5倍。但自從08年金融危機開始,工商銀行的PB就一路下滑,近五年市凈率都是低于1.5倍。
  
  這個現象的主要原因在于,雖然工商銀行凈利潤年年增長,但是凈利潤的增速卻持續下滑,所以市場對公司未來業績預期也就越來越差,給出的PB也越來越低。
  
  但這兩年隨著中國經濟的復蘇,銀行作為“萬業之母”其業績也出現了一定程度的扭轉。2017年全部A股上市銀行利潤增速是7.8%,其中常熟銀行和南京銀行的增速分別是21.71%和17.01%。
  
  其實銀行的ROE一直都不低,比如建行常年來一直高于15%。這里面有銀行的杠桿因素,也有牌照護城河的原因。
  
  如果中國經濟真的會邁入繁榮期,那么銀行絕對不會缺席。
  
  究其原因有兩點:
  
  1.息差上升,存貸款利差空間增大。
  
  2.經濟上行,銀行盈利能力反轉,貸款需求增加的同時,銀行不良貸款率也在持續下行,表現最明顯的是國有銀行。
  
  三、投資實戰
  
  1.優選個股
  
  2018年是金融監管的落地年,我們要習慣監管政策的不時干擾。一般來說,大的國有銀行受監管影響更小。
  
  同時從目前的公開報告看,國有銀行的不良貸款下降明顯,而不少股份制銀行還沒有體現出來。
  
  馬上年報都陸續出來了,以后有機會還會詳細分析,比如建設銀行(601939),工商銀行(601398),平安銀行(000001)等。
  
  對于股票不用急著建倉,尤其是最近也到壓力位了,可以等回調再擇機買入,也給自己多點時間分析個股。
  
  2.中證銀行指數
  
  如果還不會選擇股票,尤其是定投的朋友,配置中證銀行指數基金也是不錯的選擇。
  
  中證銀行指數(399986)選取中證全指樣本股中至多50只銀行業股票組成,以反映該行業股票的整體表現。
  
  下圖是天弘中證銀行指數基金(001594)的十大重倉股,都是耳熟能詳的銀行,總占比超過70%。
  
  從近一年收益率也可以看出,銀行板塊近一年走勢明顯強于大部分股票。
  
  還需要提醒新手注意,指數基金要關注跟蹤誤差,而不是收益率的對比。因為指數基金能完美跟蹤指數,它的任務就完成了。
  
  結束語
  
  本文立足于長期投資分析,如果看好中國經濟的未來,那么配置一定的銀行股是不錯的選擇。
  
  就短期來說,要做好大盤回調震蕩的準備。相信市場一定會給回調買入的機會,不宜去追漲

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