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2020年03月02日 股市觀點

編輯 : 王世元
周末討論小結

看多

1. 短線大盤受外面影響下跌,但周五科技主線股反彈,有資金抄底做反彈。最近新基金發行多,下跌將導致新基金建倉加速,指數有望在科技股反彈下帶動反彈

2. 目前雖然進入二次調整,但是與第一次由國內疫情引發與現在由國外市場爆跌引發性質有所不同,但是穩定金融的目的是一致的,下周國家力量依然不可小視,大跌可能性小,同時,創業板的活躍度及個股依然是亮點,短線交易依然機會不少。

3. 看多短期外圍有望超跌企穩,下周國內有望技術性反彈,先揚后抑概率大,但應該在反彈中擇機減倉或持倉結構調整,觀察交易量的變化!適當關注必需消費品、業績預增的滯漲科技股、5G產業鏈等。

4. 全年復工復產更需要政策助力,目前看疫情我國已經逐步控制全球一枝獨秀對海外資金的吸引力進一步增加,疊加政策放松流動性釋放繼續看好指數沖擊3100,重點關注券商板塊。

5. 本周調整一個是獲利盤較多,借外圍調整獲利了結,同時逼空行情導致踏空資金不敢入場,正好借助調整機會加倉。同時資金也在各種熱點中切換。北上資金周五下午有流入跡象,便宜籌碼又被拿走了。板塊上還是關注確定性比較強的,例如5G.云辦公,線上教育,口罩,口罩原材料,券商等。新能源概念分化比較嚴重,鈷有可能被部分資金放棄。

看平

1. 上周外圍股市拖累A股,但在短期急跌后,國內外股市有望跌幅收斂產生反彈。A股先抑后揚概率較大,但大漲也難,故看平或小漲為主。

2. 外圍疫情形勢依然嚴峻,受此影響股指短期仍有慣性下跌空間。操作上可逢低,在2850點附近短線參與。重點關注券商板塊的交易性機會。

3. 國內A股在春節后連續三周放量大漲,但是,本周成交量急劇放大的情況下,三千點無功而返。雖然直接誘因是因為全球疫情的蔓延,導致外圍恐慌性下跌,但我們A股在春節后,連續快速上漲積累了一定的獲利盤,也是內在因素之一。周末統計局公布了2月份的PMI,可以用慘不忍睹來形容這是否會導致市場開始擔心今年的宏觀經濟形勢也未曾可知,雖然國家和政府出臺很多政策加以對沖,但市場有一個修生養息的觀察期,建議逢反彈減倉,進行適當的防御。

4. 疫情在全球迅速蔓延,引發全球資本市場大幅下跌,對經濟的影響也將逐步顯現。全球金融資產的風險偏好迅速下降,疊加A股過去一月漲幅偏大,題材股整體估值已很高,因此市場承壓,調整短期內難言結束。但海外市場連續大跌后有技術反彈需求,A股市場的“輸入性”壓力有望短暫減輕,加之國內政策的逆周期調節力度仍強,故以一周行情計,預計寬幅震蕩。但操作上,復雜的局面下操作難度大幅增加,普通投資者最符合邏輯的應對,仍宜適時降低倉位,尤其是短線倉、高位倉,在不確定風險面前保持主動。

看空

1. 由于投資者擔憂新冠疫情的全球擴散,上周全球股市均出現不同程度的暴跌。多年牛市的美股,周跌幅已排進歷史前十,趨勢已然轉壞。上周A股外資連續一周凈賣出,雖然周五尾盤有抄底資金進入,但A股能否獨立于世界獨自走強仍存疑,短期還需謹慎對待。下周如再出現連續急跌則短期超跌可短線抄底。

2. 接周老師觀點,我也來拋磚引玉。本周美歐股市因新冠肺炎疫情海外快速擴散遭遇黑色一周,主要市場指數周跌幅均超過10%,其中道指周跌幅12.36%,創08年以來最大周跌幅。受外圍連續暴跌影響,A股寬幅震蕩下跌,上證指數、深成指、創業板指周跌幅分別為5.24%, 5.58%,6.96%,表現強于美歐,兩市成交量持續維持在每日萬億元以上高位。前期漲幅較大的半導體、IT設備等科技股跌幅居前,建筑、工程機械、水泥建材等板塊相對抗跌。
A股短期的走勢,相當程度上仍會受到海外市場表現和國內疫情防控等綜合影響。周五美股因美聯儲表態收盤漲跌不一,道指、標普跌幅收窄,納斯達克翻紅,對A股沖擊減小。但周末海外新冠肺炎確診人數在快速增長,感染范圍在擴大,疫情有進一步加重的勢頭,可能對美歐市場造成反復沖擊。國內方面,疫情仍有反彈風險;統計局2月PMI數據表明疫情對實體經濟沖擊非常大。目前全國復工率尤其中小企業復工率仍偏低,恢復有一個過程。A股前期因政策預期和流動性支持,多方合力下短時間放量大幅上漲,積累較多獲利盤,也消耗較多上攻動能獲。獲利盤回吐、漲幅較大的科技股股東高位減持等,也抑制A股短期表現。后期須關注國內外疫情發展、流動性變化及政策調整等。
綜合看,短期A股的震蕩調整恐未結束,還存在一定下跌空間,但連續大幅下跌可能性較小。看好券商、5G、逆周期調節受益的工程機械、水泥建材等。短期策略應偏重防守,注意控制倉位。

3. 3127點類似于19年的3288點,疫情對宏觀經濟的負面影響大于去年的貿易戰。科技板塊頂部跡象也很明顯,其他熱點不能頂上的話大盤難有起色。堅持只出不進的原則降低倉位應對,等待市場情緒悲觀大盤成交量降到地量水平再考慮出擊。

王曉亮

春節前國內出現的新冠疫情,最近幾天全球股市的動蕩,對a股春季行情都構成了考驗,但成交持續萬億量級,在滬指2900-3000這個總市值水平上,戰略是進還是退其實已經有答案,剩下的就是實際操作層面,到底有沒有耐心,信心持有的問題。前面海通策略里的論述:“牛市的三個邏輯沒動搖,即牛熊周期輪回、企業盈利見底回升、大類資產偏向股市。”深以為然。看投資者能否扛住短期的波動和消息沖擊,合理倉位是法寶。另外,關于ETF申購贖回份額與行情走勢的辯證理解,財富峰會里已經有闡述,實證歷史也有,元旦前三個月創業板ETF份額變化指向這兩個月也說明了問題。最近券商ETF份額下行,不妨拭目以待。

桂浩明

在經過連續大跌以后,大盤存在技術反彈要求,但空間有限。海外疫情趨勢難料,境內復工步履蹣跚,PMI大幅度跳水,對市場構成壓力。短線2950點附近壓力很大,ETF如遇凈贖回將引發較大震蕩。建議控制倉位,不輕易補倉。留意成交萎縮的速度,到8000億元以下也許會有機會。

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